دعونا نتخيل بأن هناك تأجر ألماس* يتحكم بالألماس الموجود في العالم
وهناك ثلاث أنواع من الألماس في العالم
نوع صغير
التي يوضع في القلائد
والنوع المتوسط
الذي يوضع في الخواتم
والنوع الكبير
الذي يوضع في القلائد الكبيرة
التاجر يرى أن النوع المتوسط سعره منخفض وتستحق أسعار أعلى فكيف يستطيع أن يتلاعب في الأسعار ورفع أسعار النوع المتوسط
فأول مايقوم به بأن يتوجه لشبكة مضاربي الألماس في العالم الذي يقومون بشراء وبيع الألماس على المصانع وغيرها.
فيقول لهم بأن لدي كميات كبيرة من النوع الصغير من الألماس للبيع فيقوموا بشراء تلك الكيمات ويحصل على جميع الألماس المعروض للبيع وبالمقابل يحصل على الكثير من النقود.
ولان الطلب على الألماس المتوسط كبير جداً نظراً لأن الكثير يرغب في الزواج وغيرها. فيرتفع الطلب على الالماس المتوسط والذي بدوره يرفع أسعار الألماس المتوسط.
ماعلاقة قصة الألماس بالفيدرالي الأمريكي.
تاجر الألماس هو الفيدرالي الأمريكي
والنوع الصغير من الألماس هي سندات الخزانة قصيرة الاجل 2-5 سنوات
والنوع المتوسط من الألماس هي سندات الخزانة المتوسطة الأجل 10 سنوات
والنوع الكبير من الألماس هي سندات الخزانة طويلة الأجل 30 سنة
(والتي ليس لها علاقة في الموضوع)
فيقرر الفيدرالي أن يرفع أسعار سندات الخزانة ل10 سنوات وأمامه طريقتين إما:
أن يطبع المال (التيسير الكمي) ويقوم بشراء هذه السندات ولكنه لايرغب في القيام بذلك لانه قام بالكثير من طباعة النقود مسبقاً. وايضاً الخوف من التضخم.
أن يقوم بمايعرف
بـ
(Operation Twist)
فيقوم ببيع سندات الخزانة قصيرة الأجل ويحصل على المال وفي المقابل يقوم بشراء السندات المتوسط, وعندما يقوم بعملية الشراء ترتفع أسعار سندات الخزانة ل10 سنوات.
وكما هو معلوم في السندات: أنه إذا أرتفع سعر السند ينخفض العائد عليه.
وهذه هي فكرة
الـ
(Operation Twist)
إذا أنخفض العائد على السندات فستنخفض معدلات الفائدة بشكل عام وعلى القروض. والهدف منها المحافظة على أسعار الفائدة منخفضة لتحفيز الإقتصاد وزيادة معدلات الإستهلاك والقروض.
قام الفيدرالي بعمليتين
(Operation Twist)
الأولى كانت من سبتمبر 2011 إلى يونيو 2012 بإستخدام 400 مليار دولار من أصول الفيدرالي. والثانية سوف تكون من يوليو 2012 إلى ديسمبر 2012 بـ 267 مليار دولار.
نظرة على العائد لسندات الـ 10 و 5 سنوات
سندات العشرة سنوات
مقارنة بين أسعار الداو جونز وسندات طويلة الأجل
نلاحظ بأن الداو مر بثلاث مراحل عرضية وهو الأن في المرحلة الرابعة. فعند حدوث إختراق لمستويات هذه المراحل يصاحب ذلك إرتفاع في العائد على السندات.
فالشارت يوضح بأنه إذا حدث إختراق جديد للمرحلة الرابعة فيستلزم حدوث صعود في العائد (إرتفاع في معدلات الفائدة) وهبوط في أسعار السندات طويلة الأجل.!! نراقب ونرى هل يتكرر ذلك.
*
القصة مقتبسة بتصرف من الإقتصادي بادي هريش
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق