بسم الله الرحمن الرحيم
والصلاة والسلام على أشرف الأنبياء والمرسلين سيدنا ونبينا محمد صل الله عليه وسلم
IDENTIFYING BEAR MARKET BOTTOMS
AND NEW BULL MARKETS
تحديد قاع السوق الهابط, وبداية السوق الصاعد
شرح مختصر لبحث بول ديسموند
يحاول الباحث إيجاد طريقة مناسبة لتحديد القاع والإستفادة من الصعود في وقت مبكر.فالطرق التقليدية في تحديد القاع متأخرة وتفوت الكثير من فرص الدخول المبكر. فالأخبار تستمر سلبية حتى بعد بداية صعود السوق لأشهر. والمؤشرات الإقتصادية تاريخياً لاتظهر التحسن إلا بعد ستة إلى تسعة أشهر من تسجيل القاع. حتى بعض أشهر المؤشرات الفنية كمتوسط 200 يوم أو خطوط الإتجاة أحيانا تستغرق أشهر لتحديد نقطة الإنعكاس في السوق.
قاع السوق المهم يسبق وينتج عن هبوط في السوق مهم. وهذا الهبوط المهم هو في المجمل دراسة لأقصى العواطف البشرية, وشدت هذه العواطف بالإمكان قياسها إحصائياً من خلال البيع والشراء. وللتوضيح أكثر الأسعار في البداية تبدء في الضعف ونفسية المستثمرين تتحول ببطء من الرضا إلى القلق مما يؤدي إلى زيادة البيع وتسارع الهبوط. مع زيادة هبوط الأسعار بشكل سريع وتصبح الأخبار أكثر سلبية تتحول النفسيات من القلق إلى الخوف.ثم عاجلاً أو أجلاً الخوف يتحول إلى حالة من الذعر مما يتسبب في هبوط الأسعار بشكل حاد,مما يجعل المستثمرين يحاولوا الخروج من السوق بأي سعر.مرحلة الذعر أو الفزع (Panic Selling) هذه هي التي تقود الأسعار للوصول للحد الأقصى للهبوط والذي يلزم للإعداد لمرحلة السوق الصاعد القادمة.
وإذا كان لدى المستثمر طريقة لتحديد وقياس بيع الفزع فهو على الأقل ضمن نصف العمل المطلوب لتحديد قاع السوق الرئيسي.
بيع الفزع يجب أن يقاس من حيث كثافة كميات التداول بدلاً من نشاطها فقط.
ولتحديد ذلك قام بول بتقسيم حجم التداول إلى جزئين الأول الكميات الصاعدة Upside Volume (المشترين) والثاني الكميات الهابطة Downside Volume (البائعين).أيضاً قام بجمع التغير في الدولارات للأسهم الصاعدة خلال اليوم النقاط الرابحة Points Gained والتغير في الدولارات للأسهم الخاسرة خلال اليوم النقاطة الخاسرة Points Lost.
جميع هذه العناصر الأربعة :
الكميات الصاعدة والنقاط الرابحة, الكميات الهابطة والنقاط الخاسرة تمثل العناصر الأساسية للعرض والطلب.
ولاحظ بول ديسموند خلال فترات الهبوط الهامة خلال 69 سنة بحدوث يوم بيع فزع مره على الأقل وفي العادة تحدث أكثر من مره ,والتي يكون فيها كميات الأسهم الهابطة تساوي 90% أو أكثر من إجمالي الكميات الصاعدة والهابطة, والنقاط الخاسرة أيضاً تساوي 90% أو أكثر من إجمالي النقاط الرابحة والنقاط الخاسرة.
معادلة
90% Downside Days
الكميات الهابطة / (الكميات الصاعدة + الكميات الهابطة) * 100
و
النقاط الخاسرة/(النقاط الرابحة+النقاط الخاسرة) * 100
معادلة
90% Upside Days
يحدث عندما تكون نسبة كميات الأسهم الصاعدة تعادل 90% من إجمالي الكميات للأسهم الصاعدة والهابطة وايضاً عندما يعادل مجموع النقاط الرابحة نسبة 90% من إجمالي النقاط الرابحة والخاسرة.
الكميات الصاعدة / (الكميات الهابطة +الكميات الصاعدة) * 100
و
النقاط الرابحة/(النقاط الخاسرة+ النقاط الرابحة) * 100
نكمل لاحقاً الشروط التي يجب مراعاتها في هذا المؤشر.
لمزيد من التفصيل رابط البحث الأساسي الفائز بجائزة جمعية التحليل الفني الأمريكية لبول ديسموند
https://www.mta.org/eweb/docs/2002DowAwardb.pdf
