بسم الله الرحمن الرحيم
والصلاة والسلام على أشرف الأنبياء والمرسلين سيدنا ونبينا محمد صل الله عليه وسلم
وصل إنتاج السعودية للنفط ذروته في 2010 بـ 11.7 مليون برميل/يوم.
وبلغت إيرادات النفط حسب صندوق النقد الدولي 305 بليون دولار تقريباً ضعف إيرادات عام 2010 والتي كانت 178 بليون دولار.
وإستفادت السعودية من مشاكل الإنتاج في منطقة بحر الشمال وضعف إنتاج العراق وليبيا في تكوين فوائض مالية تشكل نسبة 58 من إجمالي الناتج المحلي كافيه لتغطية الإنفاق الحكومي لعشرين شهراً حسب صندوق النقد الدولي.
ويقدر الصندوق أن تصل صافي الأصول الأجنبية 730 بليون دولار خلال هذه السنة ضعف مستويات 2010.
المخاطر التي ستؤثر على إنتاج وأسعار النفط
مازال النفط يشكل 80% من حجم عائد الصادرات و 90% من عوائد الميزانية رغم محاولات السعودية لتنويع الدخل.
تعتبر السعودية من أعلى الدول في العالم في إستهلاك الطاقة للفرد بالإضافة إلى أنها من أقل الدول في الأسعار.
وإذا إستمر إستهلاك الطاقة بنفس المستويات الحالية سيصل إلى نسبة 20% من إجمالي الإنتاج بحلول عام 2018 حسب تقديرات صندوق النقد الدولي.
أيضاً يتوقع الصندوق زيادة إنتاج النفط غير التقليدي في أمريكا وكندا وتعافي الإنتاج في ليبيا والعراق ماسيتسبب في إنخفاض إنتاج النفط في السعودية أو هبوط الأسعار.
السعودية تحتاج لبقاء أسعار النفط فوق مستوى 80 لموازنة الميزانية وبحسب الصندوق فإن السعر التعادلي إرتفع بقرابة 50 دولار خلال الخمس سنوات الماضية.
التحليل الموجي لحركة خام برنت
الحركة الحالية تشير لبداية موجة صاعدة تستهدف منطقة 130 دولار بإذن الله كمرحلة أولى ولكن إذا فشل الإرتداد في إختراق مستوى 117.34 فيعني هبوط حاد إلى مستوى 75 دولار بإذن الله.
أداء خام برنت مقابل مؤشر SP500
هبوط هذه النسبة يعني أن أداء مؤشر SP500 أقوى من أداء خام برنت والعكس صحيح.
فنلاحظ بأنه منذ عام 2011 بأن أداء خام برنت أخذ في الضعف مقابل تفوق أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية, ومازالت هذه النسبة تحت متوسط 50 يوم دلالة على إستمرار المسار الهابط.
معامل الإرتباط بين خام برنت ومؤشر تاسي
تحولت العلاقة بينهما بعد قمة أغسطس الماضي في خام برنت من موجبة إلى سالبة وأصبحت سالبة فشاهدنا خلال الفترة الماضية من شهر سبتمبر إنفراج في العلاقة بينهما بمعنى صعود في مؤشر تاسي وهبوط في خام برنت, وبدء معامل الإرتباط في التحسن والتوجة للإيجابية خلال صعود المتغيرين الحالي.
المصادر:
صندوق النقد الدولي.
رويترز
